期货《基础知识》股指期货和股票期货习题测试

一、单项选择题

当实际期指低于无套利区间的下界时,以下操作能够获利的是()。

A.正向套利

B.反向套利

C.同时买进现货和期货

D.同时卖出现货和期货

专家解读:

答案为B。本题考查反向套利的应用。当存在期价低估时,交易者可以通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为“反向套利”。(P254)

二、多项选择题

套期交易中模拟误差产生的原因有()。

A.组成指数的成分股太多

B.短时间内买进卖出太多股票有困难

C.买卖的冲击成本较大

D.股市买卖有最小单位的限制

专家解读:

答案为ABCD。本题考查模拟误差产生的原因。套期交易中模拟误差产生的原因有:组成指数的成分股太多,短时间内买进卖出太多股票有困难,买卖的冲击成本较大,股市买卖有最小单位的限制。(P256)

三、判断是非题

1.期货交易所中,设置持仓限额的目的是防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场。()

专家解读:√。(P243)

2.在利用股指期货进行套期保值时,股票组合的β系数越大,所需要的期货合约数就越少。()

专家解读:×。本题考查股票组合的β系数与所需要的期货合约数的关系。股票组合的β系数越大,所需要的期货合约数就越多;反之则越少。(P247)

四、综合题

假设一揽子股票组合与某指数构成完全对应,该组合的市值为100万元,假设市场年利率为6%,且预计1个月后可收到1万元的现金红利,则该股票组合3个月的合理价格应该是()。

A.1004900元

B.1015000元

C.1010000元

D.1025100元

专家解读:

答案为A,市值100万元,相应的利息为:1000000×6%÷12×3=15000(元);1个月后收到红利1万元,则剩余2个月的红利利息为:10000×6%÷12×2=100(元),本利共计10100元;净持有成本为:15000-10100=4900(元);则该远期合约的合理价格为:1000000+4900=1004900(元)。(P25~252)

 
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